2026年春天，一场始料未及的加价风暴席卷各人光纤市集。G.652.D平庸单模光纤现货价从2025岁首不及20元/芯公里飙升至破损105元/芯公里，累计涨幅超425%；G.657.A2特种光纤价钱更从32元/芯公里飙升至240元，涨幅高达650%。长飞光纤一季度归母净利润同比暴增226%，扣非净利润增幅近十倍。

这不是2015-2018年“宽带中国”周期的历史重演，而是一场由AI算力驱动、供需结构性错配、本事代际升级三重共振下的“超等周期”。光纤不再仅仅运营商的“管谈”，而是AI数据中心互联的“核心神经”。

本文系统性梳理光纤行业全景、产业链核心措施及重要标的，供你参考储藏。

📈一、行业全景：三重共振下的“超等周期”

1.需求侧：AI算力绽放“需求黑洞”

核心变化：本轮周期的驱动内核已从“衔接东谈主与东谈主”转向“衔接算力与数据”。需求主体从传统运营商扩展至云厂商、AI数据中心。

数据考据：

在万卡级AI算力集群中，集结架构从传统三层汇聚转向全互联叶脊架构，单端口光纤芯数从2芯跃升至12-16芯

华泰证券测算，各人数据中心2026/2027年光纤光缆需求有望达1.32/2.44亿芯公里，同比增速76%/86%

2025年各人数据中心光纤用量达6960万芯公里，2026年瞻望破损1亿芯公里，同比增幅约150%

CRU数据败露，数据中心光缆需求占比已从2023年3.65%增长到2025年12.67%

AI做事器对光纤的花消机制：与传统CPU做事器不同，AI做事器里面GPU之间需要无梗阻、低时延通讯，每个GPU端口齐需要光纤互联。一个超大范围智算中心的光纤需求量，是传统数据中心的5到10倍。

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2.供给侧：光棒产能刚性，供需缺口连续扩大

核心弱点——光纤预制棒（光棒）：光棒是光纤拉制的母体，占据光纤总成本的65%-70%及行业70%的利润。其本事壁垒极高、投资范围大，扩产周期长达18-24个月。

供给刚性：

各人主要光棒工场已多年未进行大范围扩产，刻下产能大宗处于高负荷乃至满产运职业态

2026年全行业有用产能诈欺率瞻望将达84%，有用产能已接近满负荷

CRU统计：2026年Q1中国G.652.D散纤现货价比较1月增幅达165%，高出上一轮周期高点

供需缺口测算：

年份

各人光纤需求

同比增速

供需缺口

2026年

7.60亿芯公里

+27.6%

0.35亿芯公里

2027年

8.89亿芯公里

+17.0%

0.82亿芯公里

结构性产能挤占：高端产物（如G.657.A2光纤）因工艺更复杂，拉丝速率较旧例G.652.D光纤下落10%-15%，在总产能不变的情况下，实践有用产出反而减少。当高端特种光纤需求爆发时，光棒厂商优先将产能投向利润率更高的产物，客不雅上挤占了平庸散纤产能。

3.本事侧：空芯光纤绽放念念象空间

本事改进：传统光纤以石英玻璃为介质，空芯光纤则让光在近乎真空的空气纤芯中传播，是百年光纤范式的颠覆性破损。

核心上风：

传输损耗可降至0.1dB/km以下

时延裁汰约30%

传输速率升迁近50%

非线性效应近乎归零

产业化默契：

微软布告权谋两年里面署1.5万公里空芯光纤

AWS于2025年运转将空芯光纤用于数据中心互联

长飞光纤发布HollowBand品牌，实现各人最低衰减0.04dB/km，各人部署超10个商用及试点神志

亨通光电在国内伊始实现空芯光纤金融专线的商用落地

4.功绩侧：A股头部企业集体爆发

2026年Q1，光纤光缆板块利润大幅增长，成为通讯板块功绩最亮眼的细分领域之一：

公司

2026Q1归母净利润同比

核心看点

长飞光纤

+226.4%

扣非净利润同比+966.4%

亨通光电

+约100%

接近翻倍增长

中天科技

+46%

相对讲理但全齐亮眼

公募基金1Q26权贵加仓光纤光缆板块，亨通光电、中天科技、长飞光纤持仓市值增幅位居通讯板块前方。

⚙二、产业链拆解与核心股票名单（储藏版）

光纤产业链可分为上游光棒及材料、中游光纤拉丝、下流光缆及特种应用三大措施。其中，光棒是产业链“咽喉”，占据70%利润。

🏭1.光棒-光纤-光缆全产业链龙头（核心受益，壁垒最高）

逻辑：具备“光棒—光纤—光缆”全产业链才气的厂商，在本轮加价周期中受益最充分。光棒自给率越高，利润留存才气越强。刻下各人光棒产能汇注于中国，中国厂商占各人光纤光缆市集60%以上份额。

股票称呼

代码

核心看点

2026Q1功绩/动态

长飞光纤

601869

各人光纤龙头（份额一语气9年第一），空芯光纤各人最低衰减0.04dB/km，HollowBand品牌已商用

Q1净利+226.4%，扣非+966.4%，博亚体育app官网入口年内涨幅244.7%

亨通光电

600487

布局“光棒—光纤—光缆—光器件”全产业链，特种光纤重要材料破损，英伟达谄媚核心受益

Q1净利接近翻倍，公募加仓190.77亿元

中天科技

600522

掌执三大主流预制棒本事，空芯光纤助力阿联酋运营商完成中东初次试点

Q1净利+46%，公募加仓113.2亿元

火食通讯

600498

完成对火食藤仓全资控股，构筑光棒-光纤-光缆全产业链自主可控

5月8日涨停，年内涨幅77.7%

通鼎互联

002491

拟投资8亿元设立年产600吨光棒及2000万芯公里光纤神志

5月12日涨停，年内4连板

🧪2.光棒-光纤产能膨胀标的（高弹性）

逻辑：积极扩产、产能爬坡的二线厂商，在行业景气度上行期有望迎来功绩与估值的双重开荒。

股票称呼

代码

核心看点

近期动态

永鼎股份

600105

已构建“光棒—光纤—光缆”垂直产业链，年产950吨光棒技改神志已备案

浙商证券赐与“买入”评级，预测2026-2028年光纤业务收入CAGR达84%

杭电股份

603618

电缆+光纤光缆双主业，产能膨胀受益

3连板创历史新高，年内涨幅366%

长江通讯

600345

光纤光缆+卫星通讯双布局

5月8日涨停

🔋3.特种光纤/空芯光纤（本事前沿，念念象空间最大）

逻辑：在AI对时延和带宽提议极致条件的配景下，空芯光纤、多芯光纤等新本事路子正从实验室走向产业化，伊始卡位的企业有望占据下一阶段竞争制高点。

产业动态：

长飞光纤：空芯光纤HollowBrand实现0.04dB/km各人最低衰减

亨通光电：空芯光纤金融专线国内伊始商用落地

中天科技：空芯光纤完成中东初次本事试点

🔗4.光通讯产业链联动（光纤为上游，光模块为下流）

逻辑：光纤加价与光模块需求爆发是团结逻辑链条的不同措施。具备垂直整合才气的企业价值突显。

股票称呼

代码

核心看点

中际旭创

300308

各人光模块龙头，光纤需求的下流映射，年内融资净买入近57亿元

天孚通讯

300394

光器件龙头，与光纤产业链协同

太辰光

300570

MPO衔接器+光互联器件，受益光纤需求

🧭三、投资政策与核心逻辑

一句话核心逻辑

光纤行业正资格由AI算力驱动、光棒供给刚性因循的“超等周期”，核心逻辑与2015-2018年天壤之隔——需求从“宽带中国”升级为“AI算力基建”，供给端光棒产能膨胀周期长达2年，供需缺口将连续扩大。核心聚焦三条线：具备光棒-光纤-光缆全产业链才气的头部厂商（长飞/亨通/中天）、积极扩产的高弹性二线标的（永鼎/通鼎）、以及代表下一代本事处所的空芯光纤（长飞/亨通）。

三大核心判断

判断维度

核心不雅点

周期连续时辰

本轮景气周期有望拉长至2027-2028年。光棒新增产能需18-24个月才能开释，2026-2027年供需缺口将连续扩大（2027年缺口瞻望0.82亿芯公里）。产业界吸取上一轮周期教化，扩产四肢高度克制

价钱核心

华泰证券瞻望光纤价钱呈现“高位颤动、易涨难跌”走势，与上一轮周期“暴涨暴跌”变成明显对比。2027年前新增有用供给有限，价钱核心有望保管高位

本事破损

空芯光纤是2026年最大的本事变量。微软、AWS已启动商用部署，国内长飞、亨通伊始卡位。这项本事可能重构光纤产业竞争形势，具备先发上风的企业将享有估值溢价

景气度传导旅途

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AI老本开支膨胀（北好意思四大云厂商2026年系数7250亿好意思元，+77%）→数据中心光纤需求井喷（2026年数据中心需求同比+76%）→光棒产能刚性制约（扩产周期18-24个月，产能诈欺率84%）→供需缺口连续扩大（2027年缺口0.82亿芯公里）→光纤价钱保管高位（特种光纤涨幅650%）→全产业链功绩完了（长飞Q1净利+226%，线缆板块净利+54%）

重要数据速览

目的

数据

开始

G.652.D散纤现货价涨幅

从不及20→105元/芯公里，+425%

行业数据

G.657.A2特种光纤涨幅

从32→240元/芯公里，+650%

行业数据

2026年数据中心光纤需求

1.32亿芯公里，+76%

华泰证券

2027年光纤供需缺口

0.82亿芯公里，缺口比例9.2%

华泰证券

北好意思四大云厂商2026老迈本开支

7250亿好意思元，+77%

万联证券

中国光纤出货量各人占比

56.3%

CRU

⚠避坑指南

警惕“沾边即涨”与功绩分化：部分公司仅“蹭见地”而无本质光纤业务。需聚焦已完了Q1功绩、具备本质光棒产能的公司。线缆板块2026Q1举座净利润增长54%，但里面分化权贵。

区别全产业链与单一措施：

温文产能汇注开释风险：周期的铁律从未失效——高价钱自己即是最大的敌东谈主。各人光棒企业在丰重利润驱动下，复产与扩产的冲动恒久存在。一朝新建产能从2028年起汇注开释，价钱核心可能濒临修正。

空芯光纤的本事风险：新式光纤从实验室到大范围商用仍濒临成本、可靠性等考研。诚然微软、AWS已启动部署，但产业化旅途仍存在不笃定性。

下流老本开支节拍：本轮需求高度依赖AI算力投资。若各人AI老本开支节拍放缓博亚(中国)体育app，光纤需求增速可能同步回落，需连续追踪北好意思CSP及国内云厂商的老本开支动向。